Crédit lombard 2026 :
emprunter sur ses placements sans les vendre
Le crédit lombard est un prêt garanti par vos placements nantis : assurance-vie, compte-titres, contrat de capitalisation. La banque prête une part de leur valeur : 80 à 100 % sur fonds euros, 50 à 60 % sur des supports diversifiés, environ 40 % sur des actions. Taux variable : Euribor 3 mois (2,76 % au 4 novembre 2026) plus une marge. Crédit non affecté, à utilisation libre. Ses intérêts comptent toutefois dans le calcul des 35 % du HCSF.
Mis à jour le · Boris Billon, ancien banquier privé, fondateur d’Ateis Patrimoine
Ce que nos clients disent après leur crédit Lombard
Qu’est-ce qu’un crédit lombard ?
Un prêt dont la garantie repose sur des placements nantis, pas sur un bien immobilier. Vous gardez la propriété de vos placements, qui continuent de travailler, mais vous ne pouvez plus les vendre librement tant que le crédit court. Le nantissement d’un compte-titres relève de l’article L.211-20 du Code monétaire et financier, celui d’une assurance-vie de l’article L.132-10 du Code des assurances.
C’est un crédit non affecté : l’argent sert à ce que vous voulez. Mais il compte dans le calcul HCSF : la banque intègre ses intérêts dans vos charges, comme pour tout crédit, dès que vous demandez un crédit immobilier (FAQ officielle du HCSF, questions 11 et 12).
Trois mécanismes à ne pas confondre
| Mécanisme | Garantie | Usage des fonds | Remboursement | HCSF |
|---|---|---|---|---|
| Crédit lombard | Placements nantis (assurance-vie, compte-titres, capitalisation) | Libre | Intérêts pendant la durée, capital à l’échéance ou à la carte | Compté dans les charges |
| Crédit immobilier garanti par une assurance-vie nantie | Assurance-vie nantie, souvent en complément d’un in fine | Achat d’un bien précis | Amortissable ou in fine | Dans la norme |
| Avance sur contrat d’assurance-vie | Le contrat lui-même, consentie par l’assureur | Libre | Capital et intérêts à rembourser, sans nantissement | Hors norme |
Pour un achat immobilier précis, voir aussi le crédit lombard immobilier et le nantissement d’assurance-vie.
Combien la banque prête-t-elle sur vos placements ?
La banque applique une décote selon la volatilité et la liquidité de chaque support. Plus le support est stable, plus elle prête.
| Support nanti | Quotité constatée | Sur 500 000 € |
|---|---|---|
| Fonds euros (assurance-vie française ou luxembourgeoise) | 80 à 100 % | 400 000 à 500 000 € |
| Supports diversifiés (fonds, ETF, obligations) | 50 à 60 % | 250 000 à 300 000 € |
| Actions et autres supports | Environ 40 % | Environ 200 000 € |
Quotités constatées par le cabinet auprès de ses banques partenaires, octobre 2026. Elles varient selon la banque, la concentration du portefeuille et votre profil. Pour calculer votre enveloppe : simulateur crédit lombard.
Quel taux pour un crédit lombard en 2026 ?
Le lombard est presque toujours à taux variable : Euribor 3 mois plus une marge. L’Euribor 3 mois était à 2,76 % au relevé du 4 novembre 2026. Avec une marge de 0,8 à 1,5 % selon la banque, le montant et la qualité des placements, le taux ressort autour de 3,6 à 4,3 %.
| Type d’établissement | Ce qu’il propose | À surveiller |
|---|---|---|
| Banque privée | Les marges les plus basses sur les gros montants, actifs variés acceptés | Tickets d’entrée élevés, souvent la gestion des actifs exigée |
| Banque de réseau | Lombard sur les contrats et comptes déjà chez elle | Peu de supports acceptés hors de ses propres produits |
| Banque en ligne | Nantissement simple d’un compte-titres ou d’une assurance-vie maison | Montants plus faibles, peu de souplesse |
| Assureur (avance sur contrat) | Une avance rapide, sans dossier bancaire | Taux fixé par l’assureur, pas un vrai crédit lombard |
Source Euribor : EMMI, via global-rates. Marges constatées par le cabinet, octobre 2026.
Quand utiliser un crédit Lombard ? 5 situations où il est imbattable
Achat immobilier sans vendre ses placements
Utiliser le Lombard pour constituer l’apport ou financer intégralement un achat immobilier locatif. Le portefeuille reste investi (à 5 % net) pendant que le Lombard coûte 3 % — spread positif de 2 % par an. Intérêts déductibles des revenus fonciers si les fonds servent l’acquisition. Les trois montages →
Opportunité à saisir rapidement
Achat off-market, succession, cession d’entreprise — des opportunités qui n’attendent pas. Le Lombard se met en place en 48h à 2 semaines vs 3–6 mois pour un crédit immobilier. Zéro notaire, zéro hypothèque — une déclaration de nantissement suffit.
Revenus variables ou atypiques
La banque regarde surtout la valeur et la qualité des placements nantis, moins la régularité des revenus. Le lombard compte quand même dans vos charges pour le calcul HCSF si vous demandez ensuite un crédit immobilier.
Soulte succession / droits à régler
Régler une soulte dans le cadre d’un partage successoral ou payer des droits de succession sans vendre le patrimoine hérité. Le Lombard permet de tirer des liquidités sur les actifs hérités (si éligibles) sans les céder et sans déclencher de fiscalité immédiate.
Crédit lombard immobilier : trois façons de financer un achat
| Montage | Comment ça marche | Avantage | Limite |
|---|---|---|---|
| Lombard seul | Vous achetez comptant avec la ligne de crédit, sans prêt immobilier | Rapide, pas d’hypothèque, pas de notaire pour la garantie | Taux variable, risque d’appel de marge, durée courte à renouveler |
| Lombard pour l’apport + crédit immobilier | Le lombard finance l’apport et les frais, un prêt classique le reste | Un vrai apport améliore le taux et l’accord du prêt classique | Les intérêts du lombard comptent dans vos 35 % |
| Crédit immobilier garanti par une assurance-vie nantie | Un prêt classique, avec votre contrat en garantie au lieu d’une hypothèque | Taux fixe, durée longue | Dans la norme HCSF comme tout crédit immobilier |
Le lombard n’est pas soumis à la norme HCSF : c’est un crédit non affecté. Mais dès que vous demandez un crédit immobilier, la banque compte toutes vos charges de crédit, lombard compris (FAQ officielle du HCSF, questions 11 et 12). Pour le troisième montage, voir le nantissement d’assurance-vie.
Crédit lombard immobilier : un achat de 500 000 € sans rien vendre
Situation type, chiffres construits pour l’illustration.
Un couple détient 700 000 € de placements : 300 000 € sur fonds euros, 250 000 € en supports diversifiés, 150 000 € en actions. Il achète un appartement à 500 000 € frais compris, pour le louer. Revenus nets : 8 000 € par mois.
| Étape | Montant |
|---|---|
| Enveloppe lombard (80 à 100 %, 50 à 60 %, 40 %) | 425 000 à 510 000 € |
| Lombard tiré pour l’apport | 150 000 €, soit 29 à 35 % de l’enveloppe |
| Intérêts du lombard à 3,48 % | 435 € par mois (5 220 € par an) |
| Crédit immobilier classique | 350 000 € sur 20 ans à 3,50 % : 2 030 € par mois |
| Taux d’effort HCSF, lombard compris | 2 465 € / 8 000 € = 30,8 % |
| Si les marchés baissent de 30 % | Enveloppe ramenée à 370 000 à 447 000 € : pas d’appel de marge |
Les intérêts du lombard et du prêt sont déductibles des loyers, à condition de tracer l’argent jusqu’au notaire (art. 31 du CGI).
Comment sortir du lombard ?
- Rembourser à la vente du bien, si l’achat est un placement de moyen terme.
- Rembourser avec les placements à l’échéance, en choisissant le moment où les marchés sont favorables.
- Refinancer en crédit amortissable si vous voulez figer le taux : le nouveau prêt sera, lui, dans la norme HCSF.
La ligne est en général accordée pour une durée courte, renouvelable. Prévoyez le plan de sortie dès le départ : le taux variable et l’appel de marge sont les deux risques à surveiller.
Qui peut monter votre crédit lombard ?
| Interlocuteur | Ce qu’il fait | Ce qu’il ne fait pas | Rémunération | Statut à vérifier |
|---|---|---|---|---|
| Votre banque en direct | Prête sur les placements qu’elle détient | Ne compare pas ; refuse souvent les supports gérés ailleurs | Frais de dossier, marge | Établissement de crédit, registre REGAFI |
| Banque privée | Lombard sur de gros portefeuilles, actifs variés | Rarement sous quelques centaines de milliers d’euros | Marge, souvent un mandat de gestion | Établissement de crédit, registre REGAFI |
| Courtier en crédit patrimonial | Compare plusieurs banques, négocie quotité, marge et durée, prépare la garantie | Ne gère pas vos placements | Honoraires, dus au déblocage | COBSP, registre ORIAS |
| Assureur | Consent une avance sur le contrat | Ce n’est pas un crédit lombard : montant et taux fixés par lui | Intérêts de l’avance | Entreprise d’assurance, registre REGAFI |
Ateis Patrimoine est courtier en crédit patrimonial (COBSP, ORIAS 24003722) : seul le client nous rémunère, aucune banque.
Fiscalité du lombard : ce qu’il évite, ce qu’il permet
- Pas de vente, pas d’impôt sur la plus-value latente. Sur un compte-titres, une vente serait taxée au PFU de 31,4 % en 2026. Sur une assurance-vie, un rachat ferait taxer la part de gains, selon les règles propres au contrat.
- Intérêts déductibles des revenus fonciers si l’argent finance l’achat, la construction ou l’amélioration d’un bien loué, avec une traçabilité claire, par exemple un virement direct au notaire (art. 31 du CGI). Pas de déduction pour un usage personnel.
- IFI : la dette n’est déductible que si elle finance un bien taxable à l’IFI (art. 974 du CGI).
- Dans une holding à l’IS : les intérêts sont une charge financière déductible du résultat.
Exemple chiffré : 800 000 € de placements, 300 000 € empruntés
Situation type, chiffres construits pour l’illustration.
Un dirigeant détient 300 000 € sur fonds euros, 300 000 € en supports diversifiés et 200 000 € en actions. Il veut acheter un appartement loué sans vendre.
| Étape | Montant |
|---|---|
| Capacité sur fonds euros (80 à 100 %) | 240 000 à 300 000 € |
| Capacité sur supports diversifiés (50 à 60 %) | 150 000 à 180 000 € |
| Capacité sur actions (40 %) | 80 000 € |
| Enveloppe totale | 470 000 à 560 000 € |
| Montant emprunté | 300 000 €, soit 54 à 64 % de l’enveloppe |
| Intérêts à 3,76 % (Euribor 2,76 % + 1 %) | 11 280 € par an, déductibles des loyers |
| Si les marchés baissent de 30 % (fonds euros stables) | Enveloppe ramenée à 401 000 à 482 000 € : pas d’appel de marge |
La règle que nous appliquons : ne pas tirer plus de 50 à 60 % de l’enveloppe. C’est ce qui laisse de la marge si les marchés chutent.
L’appel de marge du crédit Lombard : mécanisme, seuils et checklist de protection
Si la valeur du portefeuille nanti baisse et que le ratio de couverture passe sous le seuil minimal, la banque exige de reconstituer la garantie sous 24 à 72 heures. Sans action, elle peut vendre des titres d’office — souvent au pire moment du marché, et, sur un compte-titres, les plus-values réalisées sont taxées à 31,4 %.
Scénario de stress chiffré
Portefeuille de 1 M€ en actions, quotité de 40 % : 400 000 € prêtés. Le marché baisse de 25 % : le portefeuille vaut 750 000 € et la banque ne prête plus que 300 000 €. Il faut remettre 100 000 € ou des titres. À −40 %, il faut en remettre 160 000 €, sinon la banque vend.
3 sorties disponibles sous 72h
(1) Apport de liquidités : virement cash pour reconstituer le ratio. (2) Actifs supplémentaires : ajouter d’autres titres éligibles. (3) Remboursement partiel : réduire l’encours. Sans action : vente forcée ; sur un compte-titres, les plus-values réalisées sont taxées à 31,4 %.
Checklist Ateis avant de signer : ✓ Ne pas dépasser 50–60 % de la LTV disponible ✓ Ratio de couverture ≥ 200 % ✓ Privilégier fonds euros et obligations IG dans le portefeuille nanti ✓ Réserve liquide hors nantissement (~10 % encours) ✓ Tester un stress à −30 % ✓ Définir le plan de sortie avant signature.
Crédit lombard en holding : ce qui est déductible, et ce qui ne l’est pas
Une holding qui détient un portefeuille (trésorerie placée, contrat de capitalisation) peut emprunter en le nantissant. Les intérêts sont déductibles de son résultat si le prêt finance ses investissements.
Un lombard pris à titre personnel pour financer votre apport à une SCI à l’IS n’est pas déductible dans la SCI. Et les parts d’une SCI qui détient un logement loué entrent dans l’IFI.
Dans un rachat d’entreprise par holding, la dette d’acquisition est garantie par les titres rachetés : c’est un nantissement de titres, pas un crédit lombard au sens strict. Voir crédit en SCI à l’IS.
Un lombard hors de France ?
Des banques luxembourgeoises et suisses proposent aussi des lombards, avec parfois des quotités plus larges et des actifs en devises. C’est surtout pertinent pour une assurance-vie luxembourgeoise déjà en place ou un patrimoine important en devises. Nous l’étudions au cas par cas.
Ce que nos clients demandent avant de nous appeler
Qu’est-ce qu’un crédit lombard ?
Un prêt garanti par des placements nantis (assurance-vie, compte-titres, contrat de capitalisation). Vous gardez vos placements, mais vous ne pouvez plus les vendre librement tant que le crédit court.
Combien peut-on emprunter ?
Selon les supports : 80 à 100 % de la valeur d’un fonds euros, 50 à 60 % de supports diversifiés, environ 40 % d’actions. Quotités constatées par le cabinet en octobre 2026.
Quel est le taux d’un crédit lombard en 2026 ?
Un taux variable : Euribor 3 mois (2,76 % au 4 novembre 2026) plus une marge de 0,8 à 1,5 %, soit environ 3,6 à 4,3 %.
Le crédit lombard compte-t-il dans le calcul HCSF ?
Oui. C’est un crédit non affecté, à utilisation libre, mais ses intérêts entrent dans vos charges pour le calcul des 35 % dès que vous demandez un crédit immobilier (FAQ officielle du HCSF, questions 11 et 12).
Qu’est-ce qu’un appel de marge ?
Si la valeur des placements baisse trop, la banque demande d’apporter des fonds ou de rembourser une partie du crédit. Tirer seulement 50 à 60 % de l’enveloppe limite ce risque.
Peut-on utiliser un lombard pour acheter un bien immobilier ?
Oui, l’usage est libre. Les intérêts sont alors déductibles des loyers si le bien est loué et si l’argent est tracé jusqu’au notaire.
Quelle différence avec une avance sur assurance-vie ?
L’avance est consentie par l’assureur sur le contrat lui-même, à un taux qu’il fixe. Le lombard est un crédit bancaire, garanti par le nantissement des placements, souvent sur plusieurs contrats ou comptes.
Combien coûte votre accompagnement ?
Des honoraires de courtage, annoncés avant de commencer et dus au déblocage. Aucune banque ne nous rémunère.
Les pages qui complètent
Simulateur crédit lombard
Votre enveloppe et le stress test →
LuxembourgCrédit lombard luxembourgeois
Emprunter avec son contrat →
GarantieNantissement d’assurance-vie
Le contrat en garantie d’un crédit →
GuidePrêt in fine
Nantissement, taux, HCSF →
RèglesRègles HCSF 2026
35 %, 25 ans, dérogations →
HubLe financement
Nos montages, 22 banques →
Sources : art. L.211-20 du Code monétaire et financier · art. L.132-10 du Code des assurances · art. 31 et 974 du CGI · Euribor : EMMI · ORIAS 24003722
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Exemple représentatif, valeur d’exemple : pour un crédit lombard de 300 000 € sur 5 ans, remboursable en une fois à l’échéance, à taux débiteur variable non plafonné de 3,76 % (Euribor 3 mois de 2,759 % au 4 novembre 2026 plus une marge de 1,00 point, révisé chaque trimestre), 59 échéances mensuelles d’intérêts de 940 €, puis une dernière de 300 940 € ; frais de dossier 3 000 € ; pas d’assurance exigée ; TAEG 4,05 %, calculé en supposant l’Euribor constant ; montant total dû par l’emprunteur 359 400 €, dont 56 400 € d’intérêts et 3 000 € de frais. Prêt en euros, garanti par le nantissement de placements financiers. Si l’Euribor monte, les intérêts et le montant total dû augmentent. Honoraires de courtage non compris : fixés selon le dossier dans le mandat, payés au déblocage des fonds, ils entrent dans le TAEG de votre offre. Un crédit vous engage et doit être remboursé. Vérifiez vos capacités de remboursement avant de vous engager.
