Crédit Lombard : emprunter en nantissant ses actifs, sans les vendre.
Le crédit Lombard permet de financer un projet immobilier ou patrimonial en mettant en garantie un portefeuille de titres ou une assurance-vie — sans céder ses actifs, sans déclencher d’impôt sur la plus-value. Ateis Patrimoine structure et négocie le montage auprès de ses partenaires bancaires.
Jusqu’à 100 % sur fonds euros garantis
Marge 0,5–1,5 % selon dossier
Bien plus rapide qu’un crédit immobilier
Pas d’assurance emprunteur obligatoire
Crédit Lombard : ce qu’il faut retenir
Définition
Prêt garanti par le nantissement d’actifs financiers (assurance-vie, portefeuille titres, OPCVM). L’emprunteur conserve la propriété de ses actifs et leurs revenus.
Quotité
De 50 % (actions volatiles) à 80–90 % (fonds euros, obligations investment grade), parfois jusqu’à 100 % sur fonds euros garantis en capital.
Taux
Indexé Euribor + marge de 0,5 à 1,5 %, souvent inférieur à un crédit immobilier classique.
Usage type
Financer un achat immobilier ou un apport en SCI/holding sans vendre son portefeuille ni matérialiser de plus-value imposable.
Principal risque
L’appel de marge si la valeur des actifs nantis chute fortement.
★ Pour qui
Détenteurs d’un patrimoine financier d’au moins 150 000 € — chefs d’entreprise, investisseurs, profils en retraite active.
Qu’est-ce qu’un crédit Lombard ?
Un crédit Lombard est un prêt accordé contre le nantissement d’actifs financiers liquides. Plutôt que de vendre son portefeuille pour disposer de liquidités, l’emprunteur le met en garantie : il conserve ses titres, continue d’en percevoir les revenus, et obtient un financement immédiat.
Le terme vient des banquiers lombards d’Italie du Nord qui, dès le Moyen-Âge, prêtaient contre le gage de biens de valeur. Aujourd’hui, les actifs gagés sont des valeurs mobilières : contrats d’assurance-vie, comptes-titres, OPCVM, obligations. La banque évalue le portefeuille et accorde une ligne de crédit correspondant à un pourcentage de sa valeur — le ratio de couverture, ou loan-to-value (LTV).
Comment fonctionne un crédit Lombard ?
La banque nantit votre portefeuille, fixe une quotité finçable selon la qualité des actifs, puis débloque une ligne de crédit — généralement in fine : vous ne payez que les intérêts pendant la durée, le capital étant remboursé au terme.
Évaluation des actifs
La banque analyse la nature, la liquidité et la volatilité du portefeuille pour déterminer la quotité (LTV) finçable. Un portefeuille majoritairement composé de fonds euros sera valorisé bien plus haut qu’un portefeuille de small caps.
Nantissement
Les actifs sont gagés en garantie. Vous en restez propriétaire et continuez de percevoir dividendes et intérêts. L’acte de nantissement est conclu avec la banque prêteuse et inscrit auprès du teneur de compte.
Déblocage
La ligne de crédit est mise à disposition en 48 h à 2 semaines, sans apport ni assurance emprunteur obligatoire. Vous utilisez les fonds pour votre projet (achat immobilier, apport SCI, trésorerie).
Combien peut-on emprunter selon les actifs ?
La quotité finçable dépend de la stabilité de l’actif : plus il est sûr et liquide, plus le pourcentage est élevé.
| Type d’actif nanti | Quotité standard | Sur 500 000 € | Remarque |
|---|---|---|---|
| Fonds euros d’assurance-vie | 80–90 % | 400 à 450 k€ | Actif le plus finçable (capital garanti) |
| OPCVM monétaires | 80–90 % | 400 à 450 k€ | Assimilé au cash |
| Obligations investment grade | 70–80 % | 350 à 400 k€ | Faible volatilité |
| UC d’assurance-vie diversifiées | 50–70 % | 250 à 350 k€ | Selon la nature des supports |
| Actions cotées diversifiées | 50–70 % | 250 à 350 k€ | Appel de marge possible si forte baisse |
| Parts de SCPI | 50–60 % | 250 à 300 k€ | Liquidité plus faible |
Selon les banques et la qualité des unités de compte — sans vendre une seule ligne.
Quand et pourquoi utiliser un crédit Lombard ?
Le Lombard n’est pas adapté à tous les projets. Il s’impose là où vendre des actifs serait fiscalement ou financièrement coûteux.
★ Financer un achat immobilier sans vendre
Plutôt que de céder un portefeuille pour constituer l’apport, on le nantit et on conserve sa performance. Si le portefeuille rend 6–8 %/an et que le Lombard coûte Euribor +1 %, l’effet de levier est positif.
Apport complémentaire en SCI à l’IS
La SCI IS porte le crédit immobilier ; l’associé finance son apport par un Lombard sur son assurance-vie. Double levier : les intérêts du Lombard et ceux du crédit SCI sont déductibles de leurs enveloppes respectives.
Trésorerie sans événement fiscal
Vendre un portefeuille génère une plus-value taxable (PFU 30 % ou barème). Le Lombard procure des liquidités sans matérialiser la plus-value latente.
Prêt in fine adossé
Le capital est remboursé en une fois à l’échéance grâce aux actifs nantis. Pendant la durée, seuls les intérêts courent — ce qui maximise la déduction fiscale dans un schéma locatif.
Le crédit Lombard en société holding
Une holding patrimoniale à l’IS détenant un compte-titres ou une trésorerie placée peut nantir ces actifs pour financer une opération — immobilier, titres, croissance externe — sans remonter de dividendes fiscalisés vers ses associés. Le montage se combine avec un OBO ou un apport-cession (article 150-0 B ter).
Liquidités immédiates
Sans céder les actifs financiers de la holding.
Pas de dividende fiscalisé
L’opération ne déclenche aucune remontée personnelle de revenus.
Intérêts déductibles
Les intérêts du Lombard réduisent le résultat IS de la holding.
★ Compatible OBO / 150-0 B ter
Combinable avec un schéma d’apport-cession en report d’imposition.
Portefeuille conservé
Performance et fiscalité latente maintenues intégralement.
Rapidité de déploiement
Quelques semaines vs plusieurs mois pour un crédit classique en société.
Crédit Lombard ou crédit immobilier ?
Les deux instruments sont complémentaires. Le Lombard ne remplace pas systématiquement un crédit immobilier — il le complète ou s’y substitue dans des configurations patrimoniales précises.
| Critère | Crédit Lombard ★ | Crédit immobilier |
|---|---|---|
| Garantie | Actifs financiers nantis | Hypothèque ou caution |
| Apport exigé | Aucun | 10–20 % en général |
| Taux (2026) | Euribor 3M + 0,5–1,5 % | 3,2–3,8 % fixe |
| Durée | 1 à 10 ans | 10 à 25 ans |
| Remboursement | In fine ou amortissable | Amortissable ou in fine |
| Montant minimum | ~150 000 € (Ateis) | Pas de minimum légal |
| Risque d’appel de marge | Oui, si les actifs baissent | Non |
| Profil idéal | Patrimoine financier important | Acquisition résidentielle standard |
Les bénéfices et les limites à mesurer
Un outil puissant, qui exige une gestion rigoureuse du rapport actifs/dette pour éviter l’appel de marge.
★ Avantages
- Préservation des actifs — pas de cession, pas de plus-value fiscalisée
- Continuité des revenus — dividendes et intérêts continuent de courir
- Mise en place rapide — 48 h à 2 semaines
- Pas d’apport ni d’assurance emprunteur obligatoire
- Effet de levier positif si le portefeuille performe au-delà du coût du crédit
Risques et limites
- Appel de marge — si les actifs chutent, la banque peut exiger un remboursement partiel ou un apport complémentaire
- Taux variable — la hausse de l’Euribor renchérit le coût
- Montant minimum élevé — pas adapté aux petits patrimoines
- Durée courte — rarement au-delà de 10 ans, à renouveler ou refinancer
Pour qui le crédit Lombard est-il fait ?
Il s’adresse à des profils disposant d’un capital financier conséquent et souhaitant se financer sans désinvestir.
Chef d’entreprise
Détient une assurance-vie ou un portefeuille conséquent et préfère ne pas céder ses actifs avant une échéance patrimoniale (cession, succession).
Investisseur immobilier
Constitue l’apport d’une SCI IS ou d’un investissement locatif par Lombard, et combine Lombard + crédit SCI pour maximiser les déductions.
Profil retraite active
Dispose d’une assurance-vie significative et finance un projet sans entamer son capital ni l’enveloppe fiscale du contrat.
Un crédit Lombard que peu de cabinets savent monter
Ateis Patrimoine structure et négocie le Lombard dans des configurations que la plupart des réseaux ne proposent pas.
150 k€
150 k€
Là où les établissements réservent le Lombard à partir de 300 000 €, nous structurons des dossiers dès 150 000 € de patrimoine financier nantissable.
100 % de quotité
100 %
Selon les actifs, nous négocions des quotités élevées — jusqu’à 100 % sur les fonds euros garantis en capital.
Expertise COBSP
COBSP
Cabinet spécialisé en ingénierie de financement — Lombard, in fine, HCSF dérogatoire, crédit en SCI IS — adossé à un réseau bancaire établi.
Quotité jusqu’à 100 % applicable aux fonds euros garantis en capital, selon l’établissement, la nature des actifs et le profil de l’emprunteur.
Boris Billon
Fondateur d’Ateis Patrimoine · Courtier COBSP · ORIAS 24003722
Après une dizaine d’années en banque privée, Boris Billon a fondé Ateis Patrimoine, cabinet de conseil en gestion de patrimoine indépendant à Paris. Il intervient sur les montages de financement complexes — crédit Lombard, prêt in fine, structuration en SCI à l’IS et en holding — pour des dirigeants, cadres et chefs d’entreprise. Sa méthode : structurer avant de financer, financer avant d’investir.
Crédit Lombard : vos questions
Qu’est-ce que le crédit Lombard ?
Quel montant peut-on emprunter ?
Le crédit Lombard est-il adapté à l’immobilier ?
Quels sont les risques du crédit Lombard ?
Peut-on utiliser une assurance-vie comme garantie ?
Une société (holding, SCI) peut-elle souscrire un crédit Lombard ?
Structurons votre crédit Lombard
Évaluation de la quotité finçable, sélection du bon actif à nantir, intégration dans votre stratégie patrimoniale globale.
Sources : AMF — Guide nantissement · Code monétaire art. L431-4 · Banque de France · Art. 150-0 B ter CGI