Emprunter avec une assurance-vie luxembourgeoise : le crédit lombard
Oui, un contrat luxembourgeois peut servir de garantie à un prêt. La banque vous prête une part de sa valeur : c’est le crédit lombard. Vous ne vendez rien, vous ne payez pas d’impôt sur un rachat, et le contrat continue de travailler. À ne pas confondre avec Lombard International, l’assureur luxembourgeois devenu Utmost Luxembourg en 2025.
Par Boris Billon, conseiller en gestion de patrimoine, Ateis Patrimoine · Mis à jour le
L’essentiel en 30 secondes
- Un contrat d’assurance-vie luxembourgeois se nantit au profit d’une banque, qui prête en échange une part de sa valeur.
- Pas de rachat, donc pas d’impôt, et le contrat reste investi pendant toute la durée du crédit.
- Sur nos dossiers, les banques prêtent de 80 à 100 % de la valeur sur un fonds en euros, 50 à 60 % sur des supports diversifiés et environ 40 % sur des actions.
- Si les marchés baissent trop, la banque peut demander un complément de garantie : c’est le principal risque.
- Lombard International n’a rien à voir : c’est un assureur, racheté par le groupe Utmost et rebaptisé Utmost Luxembourg le 5 novembre 2025.
Comment emprunter avec son contrat luxembourgeois ?
En le donnant en garantie. Vous signez un nantissement au profit de la banque qui vous prête, l’assureur l’enregistre par avenant, et la banque débloque le crédit. Le contrat reste à votre nom et reste investi. La banque, elle, devient prioritaire sur sa valeur tant que le prêt court.
Pour un résident français, le contrat luxembourgeois relève en principe de la loi française, celle du pays de résidence au moment de la souscription (lettre circulaire CAA 26/1, annexe 2). Le nantissement suit donc les mêmes règles que pour un contrat français (article L.132-10 du Code des assurances) : si un bénéficiaire a accepté le contrat, son accord est nécessaire. Le mécanisme détaillé est sur notre page nantissement d’assurance-vie.
Crédit lombard ou Lombard International : ne pas confondre
Le crédit lombard est un type de prêt : un crédit garanti par un portefeuille de titres ou un contrat d’assurance-vie. Le nom vient des banquiers lombards, qui prêtaient sur gage dès le Moyen Âge.
Lombard International Assurance était une compagnie d’assurance-vie luxembourgeoise. Le groupe Utmost l’a rachetée fin décembre 2024, puis l’a rebaptisée Utmost Luxembourg le 5 novembre 2025 (communiqué du groupe Utmost). Les deux n’ont aucun lien : on peut faire un crédit lombard sur un contrat de n’importe quel assureur luxembourgeois, et un contrat Utmost Luxembourg n’implique aucun crédit.
Combien la banque prête-t-elle sur un contrat luxembourgeois ?
Elle applique une décote à chaque support, selon son risque. Plus le support est volatil, moins elle prête dessus. Voici ce que nous constatons sur nos dossiers.
| Support du contrat | Part de la valeur prêtée |
|---|---|
| Fonds en euros, si l’assureur en propose | 80 à 100 % |
| Supports diversifiés ou obligataires | 50 à 60 % |
| Actions | Environ 40 % |
| Fonds interne dédié | Selon sa composition, ligne par ligne |
Ces quotités varient selon la banque et l’époque. La banque fixe aussi un seuil d’alerte : si la valeur du contrat tombe en dessous, elle demande d’agir. On reviendra sur ce point plus bas.
Pour financer quoi ?
Tout projet où vendre coûterait cher, en impôt ou en opportunité. Ce sont les cas que nous montons le plus souvent.
Un achat immobilier
Le contrat garantit un prêt in fine ou remplace l’apport. Vous gardez votre épargne placée pendant que le bien se finance.
Une transmission d’entreprise
Payer des droits de donation ou financer le rachat d’un membre de la famille dans un pacte Dutreil, sans démanteler le contrat.
Un besoin ponctuel
Un relais entre une vente et un achat, une opportunité à saisir vite : le lombard se met en place plus simplement qu’un crédit classique.
Pour une société, le même mécanisme fonctionne avec un contrat de capitalisation en holding. Toutes les formes de crédit lombard sont sur notre page crédit lombard.
Exemple : financer un appartement sans toucher au contrat
Un contrat luxembourgeois de 800 000 €, investi pour moitié en supports diversifiés et pour moitié en actions. La banque retient 55 % sur la première moitié et 40 % sur la seconde : 220 000 € + 160 000 €, soit une capacité de 380 000 €.
Le client emprunte 300 000 € in fine sur dix ans pour acheter un appartement qu’il loue nu. À un taux illustratif de 4 %, il paie 12 000 € d’intérêts par an, déductibles de ses revenus fonciers au régime réel. Le capital se rembourse à l’échéance, par la vente du bien, par un rachat partiel ou par d’autres revenus.
Pendant dix ans, les 800 000 € restent investis. Si le contrat rapporte plus que le coût du crédit, l’écart travaille pour le client. S’il rapporte moins, l’écart se paie : c’est un choix à faire en connaissance de cause.
Exemple simplifié, à but illustratif. Le taux, la quotité et la durée dépendent de la banque et de votre dossier.
Les risques à connaître avant de signer
La baisse des marchés
Si la valeur du contrat passe sous le seuil d’alerte, la banque demande d’agir : apporter une garantie complémentaire, sécuriser une partie du contrat, ou rembourser une partie du prêt. C’est pour ça qu’on n’emprunte jamais au maximum de la capacité.
Le décès
La banque est remboursée en premier sur le capital du contrat. Les bénéficiaires reçoivent le solde. Le crédit se prévoit donc avec la clause bénéficiaire, et parfois avec une assurance décès.
Les arbitrages et le taux
Pendant le crédit, la banque peut encadrer vos arbitrages, pour éviter que le contrat devienne plus risqué. Et si le taux est variable, le coût du crédit suit les taux de marché.
Ce que coûte un crédit lombard sur contrat luxembourgeois
Le taux, fixe ou variable selon la banque, les éventuels frais de dossier, et nos honoraires de courtage. Sur le crédit, nous sommes payés par vous, en honoraires, jamais par la banque : c’est ce qui nous permet de mettre nos 22 banques partenaires en concurrence sans parti pris. Le détail est sur notre page honoraires.
Le contrat lui-même continue de supporter ses frais habituels. Et si vous n’avez pas encore de contrat luxembourgeois, nous en ouvrons dès 15 000 €, même si le lombard se pratique en général sur des montants plus importants.
Questions fréquentes
Peut-on emprunter avec une assurance-vie luxembourgeoise ?
Oui. Le contrat se nantit au profit d’une banque, qui prête une part de sa valeur : c’est un crédit lombard. Vous ne rachetez rien, donc vous ne payez pas d’impôt, et le contrat reste investi.
Quelle part de mon contrat luxembourgeois la banque peut-elle prêter ?
Cela dépend des supports. Sur nos dossiers, les banques prêtent de 80 à 100 % de la valeur d’un fonds en euros, 50 à 60 % sur des supports diversifiés ou obligataires et environ 40 % sur des actions.
Faut-il racheter son contrat pour obtenir un crédit lombard ?
Non. C’est tout l’intérêt : le contrat est donné en garantie, pas vendu. Il n’y a donc ni impôt sur un rachat, ni perte de l’antériorité fiscale.
Quelle différence entre crédit lombard et Lombard International ?
Le crédit lombard est un prêt garanti par un portefeuille ou un contrat d’assurance-vie. Lombard International était un assureur luxembourgeois, racheté par le groupe Utmost et rebaptisé Utmost Luxembourg le 5 novembre 2025. Les deux n’ont aucun lien.
Que se passe-t-il si les marchés baissent pendant le crédit ?
Si la valeur du contrat passe sous le seuil fixé par la banque, elle peut demander une garantie complémentaire, une sécurisation d’une partie du contrat ou un remboursement partiel. D’où l’intérêt de ne pas emprunter au maximum.
Que devient le crédit lombard en cas de décès ?
La banque est remboursée en priorité sur le capital du contrat, et les bénéficiaires reçoivent le solde. C’est un point à organiser avec la clause bénéficiaire avant de signer.
Pour aller plus loin
Le contrat luxembourgeois
Assurance-vie luxembourgeoiseÀ partir de combien ?Capitalisation luxembourgeoise
Boris Billon, conseiller en gestion de patrimoine, fondateur d’Ateis Patrimoine (Paris 5e). Dix ans en banque privée avant de créer le cabinet en 2023. Conseiller en investissements financiers membre de l’ANACOFI-CIF, courtier en assurance (COA) et en opérations de banque (COBSP) membre de l’ANACOFI-Courtage, carte T. ORIAS n° 24003722, vérifiable sur orias.fr. En savoir plus sur le cabinet.
Sources
- Code des assurances, article L.132-10 : nantissement d’un contrat d’assurance-vie.
- Commissariat aux assurances, lettre circulaire 26/1, annexe 2 : loi applicable au contrat selon la résidence du souscripteur.
- Groupe Utmost, annonce de l’intégration et du changement de nom de Lombard International, 5 novembre 2025.
Un crédit vous engage et doit être remboursé. Vérifiez vos capacités de remboursement avant de vous engager. Les unités de compte présentent un risque de perte en capital. Cette page est une information générale : elle ne remplace pas un conseil adapté à votre situation.
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