Assurance-vie luxembourgeoise : combien ça coûte vraiment ?
Un contrat luxembourgeois empile plusieurs couches de frais : l’assureur, la banque dépositaire, le conseiller, les supports, et parfois un gérant. Chez nous, la couche contrat coûte de 1 à 1,5 % par an tout compris, assureur, banque dépositaire et cabinet inclus, sans frais d’entrée ni d’arbitrage. Voici chaque couche avec les prix du marché, et la méthode pour comparer deux offres sans vous faire avoir.
Par Boris Billon, conseiller en gestion de patrimoine, Ateis Patrimoine · Mis à jour le
L’essentiel en 30 secondes
- Un contrat luxembourgeois compte jusqu’à six couches de frais : entrée, contrat, banque dépositaire, gérant de fonds dédié, supports, arbitrages.
- Chez nous : aucun frais d’entrée ni d’arbitrage, et 1 à 1,5 % par an pour le contrat, dégressif avec le montant, qui inclut l’assureur, la banque dépositaire et notre rémunération de 0,35 à 0,60 %.
- S’y ajoutent les frais des supports choisis, et ceux du gérant si vous optez pour un fonds interne dédié.
- Pour comparer deux offres, il faut additionner toutes les couches et convertir les frais d’entrée en coût annuel. Le taux affiché seul ne veut rien dire.
- Avec des ETF, un contrat luxembourgeois revient chez nous au même prix qu’un contrat français : 1,2 à 1,7 % par an tout compris.
Quelles sont les couches de frais d’un contrat luxembourgeois ?
Elles sont plus nombreuses qu’en France, parce que plus d’acteurs interviennent : l’assureur, la banque dépositaire qui conserve les actifs à part, le conseiller, les sociétés de gestion des supports, et parfois un gérant dédié. Voici ce que nous constatons sur le marché en 2026.
| Couche | Qui la prélève | Fourchette constatée sur le marché | Négociable ? |
|---|---|---|---|
| Frais d’entrée | L’assureur, souvent reversés au distributeur | 0 à 5 % des versements | Oui, souvent jusqu’à 0 |
| Gestion du contrat | L’assureur | Environ 0,3 à 1 % par an, selon l’encours | En partie |
| Banque dépositaire | La banque qui conserve les actifs | Environ 0,05 à 0,3 % par an | Peu |
| Gérant d’un fonds interne dédié | Le gérant choisi | Environ 0,25 à 1,5 % par an | Oui, selon l’encours |
| Supports | Les sociétés de gestion | 0,15 à 0,8 % en parts institutionnelles, 0,8 à 1,6 % en parts grand public | Par le choix des parts |
| Arbitrages | L’assureur | 0 à 0,5 % du montant arbitré | Oui |
Le piège classique : un taux de gestion bas affiché d’un côté, et des frais d’entrée, de dépositaire ou de courtage facturés de l’autre. Les frais des supports, eux, ne figurent pas sur le relevé : ils sont prélevés dans la valeur des fonds et indiqués dans leur document d’informations clés.
Nos frais, ligne par ligne
| Couche | Chez Ateis Patrimoine |
|---|---|
| Frais d’entrée | Aucun, quel que soit le montant |
| Contrat : assureur, banque dépositaire et cabinet | 1 à 1,5 % par an, dégressif avec le montant |
| dont notre rémunération | 0,35 à 0,60 % par an, comprise dans la ligne du dessus |
| Arbitrages | Gratuits |
| Supports | Selon vos choix, par exemple 0,20 % pour un ETF |
| Gérant d’un fonds interne dédié | Seulement si vous en ouvrez un, selon le gérant choisi |
Notre taux est un taux tout compris pour la couche contrat. Quand vous le comparez, ajoutez à l’offre concurrente sa banque dépositaire, ses frais d’entrée et la rémunération du conseiller s’ils sont facturés à part. Le taux le plus élevé, 1,5 %, s’applique aux plus petits contrats : c’est le prix d’un contrat luxembourgeois ouvert dès 15 000 €, là où beaucoup d’acteurs demandent 125 000 ou 250 000 €.
Comment comparer deux offres sans se tromper ?
En raisonnant en euros par an, toutes couches comprises. Cinq vérifications suffisent.
1. Additionner toutes les couches
Contrat, banque dépositaire, conseiller, supports, gérant éventuel. Un taux de gestion de 0,5 % qui exclut le dépositaire et le courtier n’est pas moins cher qu’un taux de 1 % qui les inclut.
2. Convertir les frais d’entrée en coût annuel
Des frais d’entrée de 3 % sur un contrat gardé huit ans pèsent environ 0,4 % par an. À 5 %, plus de 0,6 % par an. C’est souvent là que se cache la rémunération du distributeur.
3. Demander ce qui est facturé à part
Banque dépositaire, frais fixes annuels, frais de mise en place d’un fonds dédié, arbitrages : posez la question par écrit et faites-vous remettre la grille.
4. Regarder les parts des fonds
Le même fonds existe souvent en parts grand public et en parts institutionnelles, moins chères. Vérifiez aussi les commissions de surperformance dans le document d’informations clés.
5. Vérifier la dégressivité
Le taux doit baisser quand le contrat grossit. Demandez à partir de quel montant.
Exemple : 300 000 € sur 20 ans
Même contrat, même montant, seuls les supports changent. Hypothèse : frais de contrat de 1,25 % par an, au milieu de notre fourchette, et un rendement brut des supports de 5 % par an, purement illustratif.
| Avec des ETF | Avec des fonds grand public | |
|---|---|---|
| Frais de contrat | 1,25 %, soit 3 750 € par an | 1,25 %, soit 3 750 € par an |
| Frais des supports | 0,20 %, soit 600 € par an | 1,20 %, soit 3 600 € par an |
| Total la première année | 4 350 €, soit 1,45 % | 7 350 €, soit 2,45 % |
| Valeur au bout de 20 ans | Environ 603 000 € | Environ 496 000 € |
Un point de frais en plus coûte environ 106 000 € sur vingt ans. C’est pour ça qu’on regarde les supports autant que le contrat.
Calcul illustratif à rendement constant, hors fiscalité. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Luxembourgeois ou français : lequel coûte le moins ?
Moins d’écart qu’on ne le croit. Avec des ETF, un contrat luxembourgeois revient chez nous à 1,2 à 1,7 % par an tout compris : 1 à 1,5 % pour le contrat, plus environ 0,20 % pour l’ETF. Dans nos contrats français, une poche d’ETF coûte aussi 1,2 à 1,7 % par an, parce que certains assureurs ajoutent des frais spécifiques sur les ETF. Le détail est sur notre page frais de l’assurance-vie.
Le surcoût apparaît ailleurs : avec un fonds interne dédié, qui ajoute la rémunération d’un gérant, ou avec des fonds en parts grand public. Ce que vous payez en échange, c’est la protection du triangle de sécurité et du super-privilège, la neutralité fiscale si vous changez de pays, et un choix de supports plus large.
Ce qui se négocie, et ce qui ne se négocie pas
| Couche | Marge de négociation |
|---|---|
| Frais d’entrée | Totale : ils doivent être à zéro |
| Frais de contrat | Réelle au-delà de quelques centaines de milliers d’euros, par la dégressivité |
| Gérant d’un fonds dédié | Réelle, selon l’encours confié |
| Supports | Par le choix des parts et des fonds |
| Banque dépositaire | Faible : elle dépend d’un tiers |
Questions fréquentes
Combien coûte une assurance-vie luxembourgeoise par an ?
Cela dépend du montant, des supports et du mode de gestion. Chez nous, la couche contrat coûte de 1 à 1,5 % par an, assureur, banque dépositaire et cabinet compris, sans frais d’entrée ni d’arbitrage. S’ajoutent les frais des supports, par exemple 0,20 % pour un ETF, et ceux du gérant si vous ouvrez un fonds dédié.
L’assurance-vie luxembourgeoise est-elle plus chère qu’une assurance-vie française ?
Pas forcément. Avec des ETF, un contrat luxembourgeois revient chez nous à 1,2 à 1,7 % par an tout compris, comme une poche d’ETF dans nos contrats français. Le surcoût apparaît surtout avec un fonds interne dédié ou des fonds en parts grand public.
Que comprennent vos frais de 1 à 1,5 % par an ?
Les frais de l’assureur, ceux de la banque dépositaire qui conserve les actifs, et notre rémunération de 0,35 à 0,60 % par an. Le taux baisse quand le montant du contrat augmente.
Y a-t-il des frais d’entrée sur une assurance-vie luxembourgeoise ?
Ils peuvent aller jusqu’à 5 % sur le marché, mais se négocient. Chez nous, il n’y en a aucun, quel que soit le montant.
Combien coûte un fonds interne dédié ?
Il ajoute la rémunération du gérant choisi, de l’ordre de 0,25 à 1,5 % par an selon l’encours confié, en plus des frais du contrat. Il n’est accessible qu’à partir de 125 000 € versés.
Comment le conseiller est-il rémunéré sur un contrat luxembourgeois ?
Le plus souvent par une rétrocession sur les frais du contrat, parfois par les frais d’entrée. Chez nous, c’est une rétrocession de 0,35 à 0,60 % par an, comprise dans les frais de contrat, et aucun frais d’entrée.
Pour aller plus loin
Boris Billon, conseiller en gestion de patrimoine, fondateur d’Ateis Patrimoine (Paris 5e). Dix ans en banque privée avant de créer le cabinet en 2023. Conseiller en investissements financiers membre de l’ANACOFI-CIF, courtier en assurance (COA) et en opérations de banque (COBSP) membre de l’ANACOFI-Courtage, carte T. ORIAS n° 24003722, vérifiable sur orias.fr. En savoir plus sur le cabinet.
Sources
- Commissariat aux assurances, lettre circulaire 26/1, point 9 : affichage des coûts dans les documents d’informations clés des contrats luxembourgeois.
- Règlement européen n° 1286/2014 dit PRIIPs : document d’informations clés, où figurent les frais de chaque support.
- Fourchettes de marché : relevé par le cabinet des grilles publiées et des offres reçues en 2026.
Les frais varient selon l’assureur, le montant, le mode de gestion et les supports choisis. Les unités de compte présentent un risque de perte en capital. Cette page est une information générale : elle ne remplace pas un conseil adapté à votre situation.
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